行情转头及主要不雅点：
上周港股在相接两周走弱后反弹，港股科技板块领涨：恒生港股通中国央企红利全收益指数高涨2.44%，恒生全收益指数高涨2.82%，恒生科技全收益指数高涨5.13%。恒生一级行业中，资讯科技和可选耗尽领涨，电信业、公用事迹领跌。（数据起原：Wind，戒指2025/1/17）
资金流向方面，上周南向资金赓续大幅净流入427亿港元。ETF资金流向方面，红利类ETF上周再获净流入3.6亿元，在行业主题类ETF中名列三甲。
中好意思关系出现积极信号，市集对国际扰动的担忧或边缘削弱。1月17日中好意思元首通话，两国元首情愿建筑策略雷同渠说念，就两国共同讲理的要紧问题保持频繁性接头。销毁特朗普此前提议的“中国和好意思国可以沿途处罚天下上统统问题”，并积极表态尽早访华，市集关于国际担忧的悲不雅心思或有所削弱，推动港股风险偏好回暖。
特朗普就任首日及“百日新政”时期可能密集推出行政令，或主要波及外侨、关税、动力、减税等领域。特朗普将于北京时候1月21日凌晨就任好意思国总统。咱们有计划，闭幕外侨政策或将最初实施，但落地收效存疑；关税政策或将渐进式鼓吹，小范围关税政策可能不会推高通胀；加征关税和削减政府开支落地的速率可能快于减税，那么财政可能会先向着紧缩标的发展。总体而言，特朗普政策的影响不确定性仍较高，需密切关注其上台后政策的落地规章、历程和收效。
市集对分成关注度擢升，高股息央国企有望受益。连年来饱读舞和模范上市公司分成的政策频出，同期我国经济增长也迈入新常态，与之相伴的是成本市集审好意思体系的更新迭代，从追赶短期的主张炒作、过度垂青企业的界限推广，到更为关注企业的筹办质地、财务健康度、现款流踏实度，同期也更为喜爱凝视股东讲述的上市公司。高分成央企常常具备踏实的盈利才能、塌实的基本面、充沛的现款流以及较低的波动率，高现款分成也体现了对股东讲述的宝贵。在市集对分成关注度擢升的配景下，高分成央企有望受益。
由于H股相较于A股的折价处于历史较高水平，港股央企红利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中国央企红利指数PB为0.53，股息率达7.97%（vs中证红利5.95%）。其全收益指数自2021年头以来累计收益77%，相对恒生全收益指数逾额收益94%。（数据起原：Wind，戒指2025/1/17）。
瞻望后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的配景均利好红利策略，市值经管疏导棒下央国企的分成意愿和才能均较强，港股通央企红利的股息率上风显赫，保重回调阶段网罗筹码的良机。
港股通央企红利ETF（代码：513920）简介
华安港股通央企红利ETF追踪恒生港股通中国央企红利指数，旨在响应可通过港股通营业何况第一大股东为内地央企的香港上市且领有高股息的证券的举座施展。跟着央企校正接续鼓吹，该居品将有助于投资者把捏央企估值重塑的投资机遇。
华安港股通央企红利ETF（513920）追踪恒生港股通中国央企红利指数，是全市集首支重迭港股、央企、红利三重属性的ETF。场皮毛干居品有：华安恒生港股通中国央企红利ETF调处A（020866）/调处C（020867）。
港股通央企红利ETF（513920）上周施展
数据起原：Wind，华安基金，戒指2025/1/17
港股通央企红利指数前十大权重股施展情况
数据起原：Wind，华安基金，戒指2025/1/17
风险教唆：
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本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其调处基金主要通过投资目的ETF细巧追踪标的指数的施展。本基金预期收益与风险高于货币市集基金、债券型基金与羼杂型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金经管公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往功绩并不预示其将来施展，基金经管东说念主宰理的其他基金的功绩并不组成基金功绩施展的保证。基金居品收益存在波动风险，投资需严慎，确定请厚爱阅读本基金的基金契约、招募讲明书等基金法律文献
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